當我決定做手機外殼

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圖：蘇州春興精工股份有限公司

事件回顧：

7月14日，春興精工發布公告，與凱茂科技（深圳）有限公司簽訂股權投資框架協議，擬以現金出資方式對目標公司增加注冊資本8067.0252萬元，增資完成后持有目標公司52%股權。

同一天，春興精工發布公告，與惠州澤宏科技有限公司股東簽訂股權轉讓框架協議，擬以自有資金3億元，通過受讓方式，獲得公司100%股權。澤宏科技承諾2016、2017、2018年稅后凈利潤分別達到2500萬元，3200萬元，4300萬元。

那么問題來了，春興精工的這兩個動作意味著什么？

增資控股凱茂科技，進軍曲面玻璃產業

凱茂科技主營視窗防護玻璃研發、生產、銷售，主要經營范圍為納米鏡片、手機玻璃鏡片及其技術研發，在2.5D、3D玻璃制造有較強的技術沉淀優勢，2.5D玻璃業務已經量產，3D玻璃業務正在迅猛發展。增資控股完成后，有助于春興精工快速切入手機玻璃業務市場，完成業務布局，開拓利潤新增長點。

圖：凱茂科技

曲面玻璃能夠較好的貼合曲面顯示屏幕，是支持柔性OLED固定曲率的最佳物理支撐材料。隨著OLED技術儲備逐漸成熟，成本逐漸下降，規模量產商用時機逐漸成熟。在三星、蘋果等國際一流品牌帶領下，預計OLED市場未來幾年滲透率不斷上升。對應蓋板玻璃方面，預計2.5D玻璃出貨量持續上升，市場份額穩定，廠商可受益于總量的上升；而3D玻璃預計出貨量、收入份額將有望快速上升。如果未來消費電子玻璃應用市場出現需求激增，春興精工的提前布局、技術積淀和產能保障會顯現明顯的業務競爭優勢，有望帶來業績的快速提升。 

圖：3D玻璃前蓋，來源于玳翊光學

收購澤宏科技，打造手機金屬件加工全制程

澤宏科技主營加工、銷售五金制品，主營業務包括對五金制品、塑膠制品的噴砂拉絲、高光鐳雕、陽極氧化、陶瓷氧化技術加工，尤其在陽極氧化和高光技術加工方面優勢突出。

春興精工收購澤宏科技后，有助于突破鋁合金陽極氧化、高光處理技術，整合原有業務，形成壓鑄、CNC、陽極氧化一體成型加工工藝，依托原有鋁合金加工制造能力與服務優勢，進而打造以鎂鋁合金結構件研發與制造的產業園，對該公司原有通信射頻件、汽車結構件、消費電子業務均有顯著幫助。

壓鑄、CNC、陽極氧化一體成型加工工藝+曲面玻璃蓋板布局，迎合蘋果產業鏈趨勢

傳言2017年發布的Iphone 8將采用雙面玻璃+金屬中框外觀設計，春興精工的布局應該是為了契合蘋果新一代iPhone的外觀設計戰略，若其它品牌跟進形成潮流，春興精工有望提升金屬結構件業務收入，加上曲面玻璃新利潤增長點，業績有望多元化快速增長。

另外說句題外話，如果3D玻璃市場得到爆發，眾多中大型手機金屬外殼加工商將會大量的收購3D玻璃加工企業，特別是擁有熱彎成型、印刷鍍膜技術企業。在未來2年內，這些類型的企業將可能會是熱餑餑！

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